Investitionen in Einzelunternehmen der Life Sciences erfordern eine umfangreiche Expertise und bedürfen eines stetig wachsamen Auges. Viele Investoren können dies nicht leisten, wollen aber dennoch an den überproportionalen Renditen der Branche partizipieren. Die BB Biotech-Aktie könnte hier eine lohnenswerte Alternative sein.



Eine alternde Gesellschaft und eine rasante Zunahme von Zivilisationskrankheiten, so lautet die Zukunftsprognose vieler westlicher Industrienationen. Staatlich finanzierte Gesundheitssysteme, wie in vielen Industrienationen des Westens Standard, können langfristig mit den explodierenden Gesundheitskosten nur Schritt halten, wenn sie ihre alternde Bevölkerung möglichst lange fit und gesund halten. Eine Herausforderung, die nur durch den vermehrten Einsatz der Biotechnologie zu lösen sein wird.

Die 1993 gegründete BB Biotech, die sich zu den Pionieren unter den Life Science Beteiligungsgesellschaften zählt, hat dies schon lange erkannt und sich mit einer erfolgreichen Investitionsstrategie zu einem der erfolgreichsten Anleger in der Branche gemausert. Vor allem branchenfremden Anlegern bietet die BB Biotech-Aktie eine gute Alternative, um an den überproportionalen Renditen der Branche zu partizipieren.

Mit Steigerungsraten von etwa 11 Prozent pro Jahr zählt die Life Science Branche zu den profitabelsten Investments und das sollte noch eine Weile so bleiben. Valide Schätzungen gehen bis 2015 von weltweiten Umsätzen in Höhe von 150 Milliarden US-Dollar aus, eine Steigerung von etwa 60 Prozent gegenüber 2010. Laut einer aktuellen OECD Healthcare-Studie wird neben der demographischen Entwicklung auch die Zunahme von Zivilisationskrankheiten zu weiter wachsendem Medikamentenkonsum beitragen.

Ein gelungener Unternehmens-Mix

Bei ihren Beteiligungen setzen die Investment-Profis der BB Biotech auf einen Mix aus kleinen wachstumsstarken und etablierten profitablen Unternehmen im Bereich innovativer Wirkstoffentwicklung. Anleger, die mit einem Investment in BB Biotech liebäugeln, können von der weitreichenden Expertise und der konsequenten Investment-Strategie der Gesellschaft profitieren. Allerdings lassen sich selbst mit einer exzellenten Life Science Expertise Risiken nicht vollkommen ausschalten.

Rückschläge lauern in jedem Entwicklungsschritt und lassen sich durch ein Risikomanagement, wie BB Biotech es mit Swissquant betreibt, lediglich minimieren. Aktuell verfügt BB Biotech über etwa 30 Beteiligungen, wobei der Fokus klar auf innovativen und zukunftsträchtigen Wirkstoffen liegt. Portfolio-Gewichtung und Portfolio-Zusammensetzung haben bei BB Biotech einen besonders hohen Stellenwert und sind ein Grund für deren Aufstieg zu einer der erfolgreichsten Beteiligungsgesellschaften im Bereich Life Sciences. Die höchste Gewichtung im Portfolio kommt hochprofitablen Unternehmen wie Celgene (13,5%) und Gilead Sciences (10,2%) zu, bei kleineren Firmen entscheidet die Innovationskraft.

Langfristig zweistellige Renditen

Langfristig sieht sich BB Biotech weiterhin bei Renditen im zweistelligen Bereich. Die Benchmark, die verschiedenen Branchenindizes, will das Unternehmen auch künftig übertrumpfen. 90% des Beteiligungswertes entfallen auf global aufgestellte börsennotierte Unternehmen, die Top Holdings sollten eine Beteiligung von 25% nicht überschreiten und Umsatz wie Gewinn erwirtschaften. Bei den kleineren Beteiligungen entscheidet die Innovationskraft über eine Aufnahme ins Portfolio. Anlagen in private Gesellschaften können bis zu 10% des Portfolios betragen und Optionsgeschäfte werden primär zur Absicherung von Währungsverlusten genutzt.

Kurzfristig solide Performance

Die Stärke des US-Biotechnologiesektors hat sich im 2. Quartal 2013 fortgesetzt – mit entsprechenden Kursgewinnen im Nasdaq Biotech Index (NBI). Auch die Kursperformance der BB Biotech-Aktie hat sich im besagten Zeitraum um mehr als 6% (6,4% in CHF; 6,2% in EUR) verbessert. Unter Berücksichtigung der Barausschüttung von CHF 4,50 pro Aktie, hat die Gesellschaft eine Rendite von 33,8% (CHF) und 33,2% (EUR) ausgewiesen. Bei einem Investitionsgrad von 104% lag der Gewinn in den ersten sechs Monaten 2013 bei 492,7 Mio. CHF.

Für das laufende Jahr prognostiziert BB Biotech weitere Kurszuwächse von bis zu 30 Prozent. Die Beteiligungen entwickelten sich im 2. Quartal gemäß den Erwartungen. Theravance erhielt die FDA-Zulassung für Breo Ellipta zur Inhalation bei chronisch-obstruktiver Lungenerkrankung (COPD). Medivation und Partner Astellas erhielten die EU-Zulassung für Xtandi gegen das Prostatakarzinom. Kürzlich wurde das von Halozyme entwickelte HyQvia gegen Immundefekte in sämtlichen EU-Mitgliedsstaaten zugelassen. Zudem wurden neue interessante Unternehmen ins Portfolio aufgenommen.

Zukunftsfelder erkannt

Mit Alnylam wird das Engagement in den RNA-basierten Therapien verstärkt und mit dem Investment in Synageva setzt BB Biotech nun auch auf das zukunftsträchtige Feld der Enzymersatztherapien. Der bisher unterrepräsentierte Antibiotikabereich wird durch die Trius-Beteiligung verstärkt. Trotz des Kursgewinns der BB Biotech Aktie von mehr als 6% im 2. Quartal, liegt das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) von 22 noch in einem gesunden Bereich – vor allem wenn man den Jahresausblick von bis zu 30% Kursgewinn in Betracht zieht.